NOCASHFLOW

GÜNLÜK FİNANS BÜLTENİ

Küresel Makro ve Kripto Piyasa İstihbaratı

4 Eylül 2026, Cuma

RISK-ON Hisse senetleri, kripto varlıklar ve ETF girişleri güçlü risk iştahına işaret ediyor.

Piyasa, RISK_ON rejimini destekleyen geniş tabanlı bir yükseliş sergiliyor: Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,40, SMH %0,39 ve büyük teknoloji hisseleri değer kazanırken VIX 14,24 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,762 ile 3,4 baz puan düşerken DXY %0,11 yükselerek risk iştahını sınırlayan hafif bir dolar baskısı oluşturdu. Kripto toplam piyasa değeri %1,20 artışla 2,72 trilyon dolar seviyesine çıkarken BTC %4,49, ETH %5,41 ve XRP %6,60 yükseldi; Fear & Greed endeksi 74 ile Greed bölgesinde, BTC dominansı ise %59,76 oldu. Brent petrolünün haftalık %6,76 yükselerek 95,35 dolara ulaşması, ABD-İran geriliminin enflasyon ve arz risklerini artırmasına rağmen riskli varlıkların şimdilik bu şoku absorbe ettiğini gösteriyor. Bugün açıklanması beklenen ABD tarım dışı istihdam değişimi, saatlik kazançlar ve işsizlik oranı verileri; 16 Eylül'deki FOMC kararı öncesinde faiz beklentileri ve rallinin sürdürülebilirliği açısından kritik olacak.

STRATEJİK ARAŞTIRMA GÜNDEMİ

EMTİA

Hürmüz riski petrol şokunu kalıcı arz krizine çevirebilir mi?

ABD-İran çatışmasının yoğunlaşması ve Güney Kore’nin Hürmüz seçeneklerini değerlendirmesi, petrol fiyatlarındaki haftalık yükselişin yalnızca jeopolitik risk primi mi yoksa fiziksel arz kesintisi beklentisi mi olduğunu araştırmayı gerektiriyor. İzlenecek somut sinyal, Hürmüz geçişlerinde askeri angajmanın artmasıyla birlikte EIA stokları, üretim ve ihracat verilerinde bozulma görülüp görülmemesidir.

Birincil Kaynaklar / Raporlar:

Reuters — Oil prices set for weekly gain as US-Iran hostilities intensify - Reuters — Petrol fiyatındaki haftalık hareketin gerekçeleri, arz riski ve piyasanın jeopolitik risk primine verdiği tepki.
EIA — Weekly Petroleum Status Report — Ham petrol ve ürün stokları, rafineri kullanımı, üretim ve ithalat-ihracat akışlarında arz şokunu doğrulayacak değişimler.
Reuters — South Korea reviewing military options for Hormuz, no decision made, official says - Reuters — Güney Kore’nin Hürmüz’deki olası askeri rolü ve bunun deniz taşımacılığı riskini artırıp artırmadığı.

MAKRO

İstihdam verisi Fed’in 16 Eylül kararını yeniden fiyatlatacak mı?

Bugünkü tarım dışı istihdam verisi için beklenti 55K, işsizlik oranı beklentisi %4,1 ve ortalama saatlik kazanç beklentisi aylık %0,3; önceki istihdam değişimi -23K idi. Araştırma sorusu, zayıf istihdam ile ücret baskısının birlikte gelip gelmeyeceği ve bunun 4,762 seviyesindeki 10 yıllık tahvil faizini, DXY’yi ve 12 gün sonraki FOMC fiyatlamasını nasıl değiştireceğidir; eşik olarak açıklanan istihdam, ücret ve işsizlik verisinin beklentiden sapması izlenmeli.

Birincil Kaynaklar / Raporlar:

BLS — Employment Situation (NFP) — Tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, ortalama saatlik kazançlar ve istihdam revizyonları.
Federal Reserve — FOMC Calendar & Statements — 16 Eylül 2026 FOMC toplantısının resmi takvimi ve yayımlanacak karar/metin.
CME FedWatch Tool — İstihdam verisi sonrasında faiz vadeli işlemlerinin FOMC beklentilerini nasıl yeniden fiyatladığı.

KRİPTO

ETF girişleri kripto rallisini spot talep mi, kaldıraç mı taşıyor?

3 Eylül’de Bitcoin ETF’lerine toplam 730,8 milyon dolar, Ethereum ETF’lerine 141,4 milyon dolar giriş olurken toplam kripto piyasa değeri 24 saatte %1,20 arttı; buna karşın ETH açık pozisyonu %22,73 yükseldi, SOL fonlama oranı %0,1331’e çıktı ve Coinbase primi -%0,1357’ye geriledi. Araştırma sorusu, güçlü ETF akışının sürdürülebilir spot talep olarak mı yoksa türev kaldıraçla kırılganlaşan bir ralli olarak mı okunması gerektiğidir; Bitcoin’de 81.739,995 direnç ve 78.721,995 destek seviyeleri ile fonlama, açık pozisyon ve Coinbase primi birlikte izlenmeli.

Birincil Kaynaklar / Raporlar:

Farside — Bitcoin ETF Flows (All Data) — 3 Eylül’deki 730,8 milyon dolarlık toplam Bitcoin ETF akışının fon bazında dağılımı ve devamlılığı.
Farside — Ethereum ETF Flows — 3 Eylül’deki 141,4 milyon dolarlık Ethereum ETF girişinin fon bazında dağılımı.
Coinglass — Derivatives Data — BTC, ETH ve SOL fonlama oranları ile açık pozisyon değişimleri; ETF girişlerinin kaldıraçla desteklenip desteklenmediği.

NASDAQ 100

29,644

▲ +0.40%

DXY

99.1090

▲ +0.11%

GOLD

$4,515

▲ +0.52%

10Y UST

4.76%

▼ -3.40%

VIX

14.2

▼ -0.56%

BTC

$81,091

▲ +4.49%

BTC.D

59.8%

—

F&G INDEX

Açgözlülük

BUGÜNÜN TAKVİMİ

Sıradaki FOMC

16 Eylül 2026 (12 gün kaldı)

Medyan Nokta Tahmini (2026)

3.80%

Tarih	Saat (TSİ)	Gelişme	Ülke	Önceki	Beklenti	Açıklanan
31 Ağu Pzt	09:29	German Prelim CPI MoM	EUR	0.8%	0.3%	N/A
01 Eyl Sal	12:00	Core CPI Flash Estimate YoY	EUR	2.5%	2.5%	N/A
01 Eyl Sal	12:00	CPI Flash Estimate YoY	EUR	2.9%	3.3%	N/A
01 Eyl Sal	17:00	ISM Manufacturing PMI	USD	55.6	55.2	N/A
01 Eyl Sal	17:00	JOLTS Job Openings	USD	7.36M	7.33M	N/A
02 Eyl Çar	15:15	ADP Non-Farm Employment Change	USD	44K	47K	N/A
03 Eyl Per	15:30	Unemployment Claims	USD	203K	205K	206K
03 Eyl Per	17:00	ISM Services PMI	USD	54.1	54.2	N/A
04 Eyl Cum	15:30	Average Hourly Earnings MoM	USD	0.1%	0.3%
04 Eyl Cum	15:30	Non-Farm Employment Change	USD	-23K	55K
04 Eyl Cum	15:30	Unemployment Rate	USD	4.1%	4.1%

HİSSELER & EMTİALAR

Varlık	Fiyat	24s	7g	30g
AAPL Apple	328.21	▲ +1.00%	▲ +4.33%	▲ +5.62%
MSFT Microsoft	510.12	▲ +2.68%	▲ +1.00%	▲ +4.85%
GOOGL Alphabet (Google)	342.48	▲ +1.59%	▲ +0.54%	▼ -5.50%
AMZN Amazon	258.90	▲ +1.54%	▲ +1.03%	▼ -5.04%
NVDA NVIDIA	228.45	▲ +1.80%	▲ +0.21%	▲ +4.21%
META Meta	610.68	▲ +3.01%	▲ +6.93%	▲ +3.72%
TSLA Tesla	376.37	▲ +5.42%	▲ +6.08%	▲ +17.05%

Varlık	Fiyat	24s	7g	30g
XAU Gold	$4,515.10	▲ +0.52%	▲ +0.83%	▲ +6.44%
XAG Silver	$67.33	▲ +0.54%	▲ +0.51%	▲ +9.60%
HG Copper	$6.65	▲ +1.12%	▲ +1.35%	▼ -0.55%
BZ Brent Oil	$95.35	▼ -0.18%	▲ +6.76%	▲ +15.59%

S&P 500 SEKTÖRLERİ

Financials

XLF

▲ +1.56%

Consumer Discret.

XLY

▲ +1.39%

Technology

XLK

▲ +1.29%

Real Estate

XLRE

▲ +1.19%

Industrials

XLI

▲ +1.03%

Communication

XLC

▲ +0.85%

Utilities

XLU

▲ +0.84%

Health Care

XLV

▲ +0.18%

Consumer Staples

XLP

▼ -0.32%

Materials

XLB

▼ -0.62%

Energy

XLE

▼ -0.74%

LİKİDİTE

FED BİLANÇOSU

$6.74T

▲ +0.09% hafta

STABLECOIN ARZI

$257.5B

▲ +0.26% 24s

KRİPTO MASASI

TOPLAM KRİPTO MCAP

$2.72T

▲ +1.20%

BTC DOMİNASYON

59.8%

24s TOPLAM HACİM

$111.7B

TOTAL3 (BTC & ETH HARİÇ)

$0.79T

Analist Notu: 2Y-10Y spread verisi bulunmuyor; bu nedenle getiri eğrisinin sinyali değerlendirilemiyor. Stablecoin piyasa değeri %0,26 artarak 257,55 milyar dolara çıkarken Copper/Gold oranı %0,52 ve SMH %0,39 yükseldi; likidite ve büyüme duyarlı göstergelerdeki bu hareketler risk iştahını destekliyor.

VADELİ İŞLEM MASASI

$81,091

▲ +4.49%

Destek Seviyesi

$78,722

Direnç Seviyesi

$81,740

Fiyat $81,091 ile destek ($78,722) seviyesinin üzerinde tutunuyor, direnç ise $81,740 seviyesinde.

COINBASE PREMIUM INDEX — 7D

BTC/USD · Coinbase - Küresel Borsalar Farkı (1s Barlar)

-0.1357%

▼ ABD satış baskısı

+0.020%

24s Yüksek

-0.136%

24s Düşük

Okuma Kılavuzu: Pozitif değerler ABD kurumsal alım baskısını gösterir. Sürekli pozitif premium BTC için yükseliş sinyalidir.

KORKU & AÇGÖZLÜLÜK

VADELİ YAPI & KONUMLANMA

NÖTR

BTC Basis

—

ETH Basis

—

BTC Max Pain (Çeyreklik)

$72,000

Deribit DVOL Endeksi

37.78 ▲ +0.53

Options Put/Call Oranı

0.55

Funding Rates (8h Eq.)

BTC	▲ +0.0006%
ETH	▲ +0.0198%
SOL	▲ +0.1331%

Open Interest (OI)

BTC	160.36M ▲ +5.41%
ETH	72.72M ▲ +22.73%
SOL	29.54M ▼ -1.10%

SPOT BITCOIN ETF AKIŞLARI

Spot ETF Günlük Net Akış

03 Sep 2026

GÜÇLÜ GİRİŞ

Toplam Akış

+730.8M

IBIT (BlackRock)

+454.0M

FBTC (Fidelity)

+74.4M

Spot ETF Akış Geçmişi (Son 10 Gün)

Analist Notu: 3 Eylül'de spot Bitcoin ETF'lerine toplam 730,8 milyon dolar giriş oldu; IBIT 454,0 milyon dolar ve FBTC 74,4 milyon dolar çekti. Pozitif akışlar kurumsal alım baskısına işaret ederken, tek günlük güçlü girişin fiyat yükselişiyle birlikte okunması ve tersine dönüşlerde satış baskısı yaratabileceğinin izlenmesi gerekir.

ETH Spot ETF Günlük Net Akış

03 Sep 2026

GÜÇLÜ GİRİŞ

Toplam Akış

+141.4M

ETHA (BlackRock)

+72.1M

FETH (Fidelity)

+65.1M

KRİPTO İZLEME LİSTESİ

Varlık	Fiyat	1s	24s	7g
BTC	$81,091.00	▲ +0.60%	▲ +4.49%	▲ +1.80%
ETH	$2,523.51	▲ +0.90%	▲ +5.41%	▲ +1.20%
XRP	$1.4500	▲ +0.90%	▲ +6.60%	▲ +2.50%
SOL	$104.25	▲ +0.70%	▲ +4.07%	▼ -2.00%
TRX	$0.327914	▲ +0.10%	▲ +0.27%	▼ -3.30%
HYPE	$86.6800	▲ +0.60%	▲ +6.04%	▲ +3.30%
DOGE	$0.087826	▲ +0.70%	▲ +6.00%	▲ +0.10%
LINK	$12.0800	▲ +1.20%	▲ +8.27%	▲ +3.10%
UNI	$6.3400	▲ +2.20%	▲ +5.17%	▲ +38.10%
TON	$1.3800	▲ +0.50%	▲ +3.25%	▼ -2.50%

ÖNE ÇIKAN HABERLER

Reuters · 01:28

Oil prices set for weekly gain as US-Iran hostilities intensify - Reuters

AI Insight: Petrolün haftalık %6,76 yükselmesi jeopolitik arz riskini ve enflasyon baskısını artırıyor; ancak VIX'in 14,24'e gerilemesi, Nasdaq vadeli işlemlerindeki %0,40 yükseliş ve güçlü ETF girişleri piyasanın şimdilik şoku riskli varlık satışına çevirmediğini gösteriyor.

Reuters · 23:57

US probes Iran wedding strike that analysis shows was likely direct hit by US munition - Reuters

AI Insight: İran'daki düğün saldırısına ilişkin soruşturma, çatışmanın insani ve siyasi maliyetini artırarak jeopolitik risk primini yükseltebilir. Buna karşın BTC'nin %4,49 yükselmesi ve spot ETF'lerde 730,8 milyon dolarlık giriş, mevcut fiyatlamada kurumsal talebin haber akışındaki belirsizliği dengelediğine işaret ediyor.

Reuters · 22:13

Deadly strike on Iranian wedding was likely a direct hit by a US munition, analysis shows - Reuters

AI Insight: ABD mühimmatıyla doğrudan isabet ihtimaline ilişkin analiz, çatışmanın tırmanma riskini canlı tutuyor; petrolün 30 günde %15,59 yükselmesi bu kanalın piyasa açısından önemini vurguluyor. Coinbase primi -%0,136'ya gerilerken ETF talebinin güçlü kalması, yükselişin kurumsal akışlarla desteklendiğini ancak ABD spot talebinde kısa vadeli temkin bulunduğunu gösteriyor.

NOCASHFLOW bültenidir.

Web'de oku

Bu belge yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal, yatırım veya hukuki tavsiye niteliği taşımaz. Tüm yatırım kararları risk içerir.