|
NOCASHFLOW
HAFTALIK STRATEJİK ANALİZLikidite, Makro Temalar ve Kripto Rotasyonu
|
19 Temmuz 2026, Pazar
|
RISK-OFF
Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilim ve yüksek enflasyon baskısı risk iştahını köreltiyor.
Bu hafta piyasaların gündemini ABD-İran geriliminin körüklediği jeopolitik risk ile yüksek seyreden enflasyon verileri belirledi. BTC 64.557 dolar seviyesinde yatay seyrederken, Korku ve Açgözlülük Endeksi 28 (Korku) ile risk kaçışını teyit ediyor. Spot Bitcoin ETF'lerinde bu hafta net +75,5 milyon dolarlık mütevazı giriş kaydedildi; ancak FBTC'nin 181 milyon dolarlık çıkışı kurumsal talebin henüz toparlanmadığına işaret ediyor. Önümüzdeki haftanın en kritik katalizörü 29 Temmuz FOMC toplantısı olacak; Fed'in faiz yönlendirmesi kripto ve hisse piyasaları için belirleyici olabilir.
HAFTANIN ÜÇ TEMASI
TEMA 1 · JEOPOLİTİK YANARDAĞ
ABD-İran arasındaki askeri gerilim körfez borsalarını baskı altına alırken petrol fiyatlarını da yukarı taşıdı; Brent ham petrol haftalık bazda yüzde 15,9 değer kazanarak 88,1 dolara ulaştı. Trump'ın İran'ı Rusya yaptırım tasarısına eklemek istemesi ve İsrail'e ABD yakıt ikmali uçaklarının gönderilmesi, bölgesel çatışmanın küresel piyasalar için sistemik bir risk haline geldiğini gösteriyor. Enerji sektörü (XLE) bu ortamda tek pozitif getiri sağlayan S&P 500 sektörü oldu.
TEMA 2 · ENFLASYON ISRARI
ABD CPI Mayıs 2026 itibarıyla yüzde 4,27 ile çok yıllık zirveye yaklaşırken Core PCE de yüzde 3,41 ile Fed'in yüzde 2 hedefinin belirgin üzerinde kalmaya devam ediyor. Bu tablo Fed'in yakın vadede faiz indirimine gidememesi anlamına geliyor; 10 yıllık ABD Hazine faizi 4,54 seviyesinde tutunurken 2s10s eğrisi 38 baz puan ile normalleşme sürecinde ilerliyor. Enflasyonun inatçı seyri risk varlıkları için yapısal bir baskı unsuru olmayı sürdürüyor.
TEMA 3 · KURUMSAL TEREDDÜT
Strategy'nin tercih edilen STRC hisselerinin par değerinin altına düşmesi nedeniyle haftalık Bitcoin alımlarını üçte iki oranında kesmesi, kurumsal alım motorunun yavaşladığına dair kritik bir sinyal. Spot BTC ETF'lerinde son haftalarda süren çıkış dalgası bu hafta sembolik bir girişe (+75,5 milyon dolar) dönüşse de IBIT ve FBTC arasındaki ayrışma (IBIT +204 milyon, FBTC -181 milyon) talebin henüz bütünleşik bir ivme kazanmadığını ortaya koyuyor.
ÖNÜMÜZDEKİ HAFTA
|
Sıradaki FOMC
29 Temmuz 2026 (10 gün kaldı)
|
Medyan Nokta Tahmini (2026)
3.80%
|
| Tarih | Saat (TSİ) | Gelişme | Ülke | Önceki | Beklenti | Açıklanan |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 23 Tem Per | 15:15 | Main Refinancing Rate |
EUR | 2.40% | 2.40% | — |
| 23 Tem Per | 15:15 | Monetary Policy Statement |
EUR | — | — | — |
| 23 Tem Per | 15:30 | Unemployment Claims |
USD | 208K | 211K | — |
| 24 Tem Cum | 10:15 | French Flash Manufacturing PMI |
EUR | 50.7 | 51.2 | — |
| 24 Tem Cum | 10:15 | French Flash Services PMI |
EUR | 47.4 | 47.7 | — |
| 24 Tem Cum | 10:30 | German Flash Manufacturing PMI |
EUR | 50.0 | 50.5 | — |
| 24 Tem Cum | 10:30 | German Flash Services PMI |
EUR | 46.8 | 49.0 | — |
Haftalık Görünüm & Strateji: 29 Temmuz FOMC toplantısı önümüzdeki haftanın en kritik katalizörü; Fed'in faiz yönlendirmesi ve enflasyona ilişkin tonu kripto ve hisse piyasaları için belirleyici olacak. 23 Temmuz'da açıklanacak ECB faiz kararı ve Avrupa PMI verileri de küresel büyüme görünümüne ilişkin ipuçları verecek; BTC için 61.196 dolar kritik destek, 77.908 dolar ise direnç seviyesi olarak izlenecek.
LİKİDİTE REJİMİ
ABD Fed Net Likiditesi (3 Yıllık, Haftalık)
Chicago Fed Finansal Koşullar Endeksi — NFCI (3 Yıl, Haftalık)
-0.538 (-0.014 w/w)
0 üzeri = ortalamadan sıkı koşullar, 0 altı = gevşek koşullar.
Analist Notu: Fed bilanço büyüklüğü 6,74 trilyon dolar seviyesinde seyrederken haftalık net likidite hafif artışla 5,987 trilyona yükseldi. M2 para arzı Mayıs 2026 itibarıyla 23,05 trilyon dolara ulaşarak aylık bazda yüzde 1,09 genişledi; bu genişleme orta vadede risk varlıkları için destekleyici bir zemin oluşturmaya devam ediyor.
MAKRO SKOR TAHTASI
ABD Enflasyon Patikası (CPI, Çekirdek CPI, Çekirdek PCE YoY — 5 Yıl)
Analist Notu: ABD CPI Mayıs 2026'da yüzde 4,27 ile 2024 ortasından bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken Core PCE yüzde 3,41 ile Fed'in hedefinin belirgin üzerinde kalmaya devam ediyor. 10 yıllık enflasyon başabaş oranının yüzde 2,24'te sabit kalması piyasanın uzun vadeli enflasyon beklentilerini görece kontrol altında tuttuğuna işaret etse de kısa vadeli baskı Fed'in elini bağlıyor.
HİSSELER & EMTİALAR
| Varlık | Fiyat | 24s | 7g | 30g | Trend |
|---|---|---|---|---|---|
AAPL Apple |
333.74 | ▲ +0.14% | ▲ +5.84% | ▲ +11.53% | |
MSFT Microsoft |
393.82 | ▼ -1.82% | ▲ +2.26% | ▼ -0.00% | |
GOOGL Alphabet (Google) |
346.77 | ▼ -2.17% | ▼ -2.91% | ▼ -7.09% | |
AMZN Amazon |
247.23 | ▼ -1.06% | ▲ +0.77% | ▲ +0.50% | |
NVDA NVIDIA |
202.81 | ▼ -2.21% | ▼ -3.86% | ▼ -2.22% | |
META Meta |
646.01 | ▼ -2.79% | ▼ -3.47% | ▲ +7.63% | |
TSLA Tesla |
380.84 | ▼ -2.61% | ▼ -6.60% | ▼ -5.89% |
| Varlık | Fiyat | 24s | 7g | 30g | Trend |
|---|---|---|---|---|---|
XAU Gold |
$4,018.80 | ▲ +0.83% | ▼ -2.08% | ▼ -7.21% | |
XAG Silver |
$56.33 | ▲ +0.77% | ▼ -5.82% | ▼ -19.42% | |
HG Copper |
$6.26 | ▼ -0.49% | ▲ +0.51% | ▼ -3.45% | |
NG Natural Gas |
$2.91 | ▲ +1.85% | ▼ -0.99% | ▼ -10.13% | |
CC Cocoa |
$5,753.00 | ▲ +10.30% | ▼ -2.80% | ▲ +38.89% | |
KC Coffee |
$304.70 | ▼ -5.17% | ▼ -11.17% | ▲ +9.90% | |
BZ Brent Oil |
$88.10 | ▲ +4.59% | ▲ +15.91% | ▲ +11.58% |
S&P 500 SEKTÖRLERİ
Energy
XLE
▲ +1.16%
Real Estate
XLRE
▼ -0.09%
Industrials
XLI
▼ -0.41%
Health Care
XLV
▼ -0.44%
Utilities
XLU
▼ -0.66%
Materials
XLB
▼ -0.71%
Consumer Staples
XLP
▼ -0.72%
Financials
XLF
▼ -0.86%
Technology
XLK
▼ -1.09%
Consumer Discret.
XLY
▼ -1.62%
Communication
XLC
▼ -1.78%
BTC vs NDX vs ALTIN (Yılbaşından Bugüne Getiri)
BTC (YTD: -27.2%)
NDX (YTD: +13.4%)
GOLD (YTD: -6.9%)
TÜRKİYE MASASI
KRİPTO MASASI
STABLECOIN ARZI & PAYI
Stablecoin Toplam Piyasa Değeri & USDT/USDC Payları (3 Yıllık, Haftalık)
Analist Notu: USDT ve USDC'nin toplam piyasa değeri 257,4 milyar dolar ile stabil seyrederken USDT pazar payı yüzde 60'ın üzerine çıktı. ABD Kongresi'nin CBDC yasağına ilerleme kaydetmesi, özel stablecoin'lerin uzun vadeli rekabet avantajını güçlendiriyor ve USDC'nin kurumsal adaptasyonuna ivme kazandırabilir.
SPOT BITCOIN ETF AKIŞLARI
Spot ETF Haftalık Net Akış
Hafta kapanışı · 2026-07-19
Haftalık Toplam
+75.5M
IBIT (BlackRock)
+204.1M
FBTC (Fidelity)
-181.1M
Spot ETF Haftalık Net Akış Geçmişi ($ Milyon)
ETH Spot ETF Haftalık Net Akış:
+105.5M · ETHA +135.3M · FETH -21.6M
Kümülatif Spot BTC ETF Net Akışı (Lansmandan Bugüne)
$52.1B
Analist Notu: Bu hafta spot Bitcoin ETF'lerinde net +75,5 milyon dolarlık giriş kaydedildi; IBIT 204,1 milyon dolar çekerken FBTC 181,1 milyon dolar çıkış yaşadı. Pozitif akış genel olarak alım baskısını temsil etse de iki büyük ETF arasındaki keskin ayrışma ve kümülatif akışların Mayıs zirvesinden hâlâ yüzde 13 aşağıda olması kurumsal talebin kırılgan yapısını koruduğuna işaret ediyor.
HAFTANIN KAZANANLARI & KAYBEDENLERİ
KRİPTO İZLEME LİSTESİ
| Varlık | Fiyat | 1s | 24s | 7g |
|---|---|---|---|---|
BTC |
$64,557.00 | ▲ +0.11% | ▲ +0.50% | ▲ +0.67% |
ETH |
$1,865.40 | ▼ -0.17% | ▲ +1.16% | ▲ +2.42% |
XRP |
$1.0930 | ▼ -0.27% | ▲ +0.44% | ▼ -0.70% |
SOL |
$75.8100 | ▼ -0.38% | ▲ +0.99% | ▼ -2.21% |
TRX |
$0.326874 | ▼ -0.07% | ▲ +1.31% | ▼ -1.22% |
HYPE |
$60.6100 | ▼ -0.25% | ▲ +1.94% | ▼ -10.35% |
DOGE |
$0.072224 | ▼ -0.17% | ▲ +0.04% | ▼ -1.93% |
LINK |
$8.3400 | ▼ -0.24% | ▲ +0.65% | ▲ +3.70% |
TON |
$1.4300 | ▼ -0.60% | ▼ -2.57% | ▼ -13.16% |
SUI |
$0.746401 | ▼ -0.51% | ▲ +1.47% | ▲ +0.28% |
HYPE RADARI
CoinGecko arama trendleri — piyasanın bu hafta en çok konuştuğu coinler. Yüksek hype ≠ al sinyali; küçük hacimli coinlerde oynaklık aşırıdır.
KRİPTO SEKTÖR ROTASYONU
BITCOIN DÖNGÜ PANELİ
Bitcoin Aylık Getiri Isı Haritası (2024–2026)
* İçinde bulunulan ay işaretlidir.
Analist Notu: BTC Mayer Çarpanı 0,884 ile tarihsel olarak uzun vadeli alım bölgesine işaret ediyor; spot fiyat 200 haftalık hareketli ortalamanın (63.094 dolar) yalnızca yüzde 2,31 üzerinde. ATH'den yüzde 48,26 geri çekilme ile BTC döngüsel olarak derin değer bölgesinde bulunuyor; ancak momentum toparlanmadan önce katalizör bekliyor.
KORELASYON MATRİSİ
Makro & Kripto Varlık Korelasyon Matrisi (30 Günlük Getiriler)
Analist Notu: BTC-Altın korelasyonu 0,593 ile güçlü seyrediyor; her iki varlık da DXY'ye karşı benzer negatif korelasyon (-0,471 ve -0,464) sergiliyor. BTC-NDX korelasyonunun 0,214'e gerilemesi, Bitcoin'in teknoloji hisselerinden bağımsızlaşarak daha çok 'dijital altın' narratifine yaklaştığına dair yapısal bir sinyal sunuyor.
VADELİ YAPI & KONUMLANMA
COINBASE PREMIUM INDEX — 180D
BTC/USD · Coinbase - Küresel Borsalar Farkı (24s Barlar)
-0.0167%
▼ ABD satış baskısı
-0.017%
24s Yüksek
-0.173%
24s Düşük
Okuma Kılavuzu: Pozitif değerler ABD kurumsal alım baskısını gösterir. Sürekli pozitif premium BTC için yükseliş sinyalidir.
KORKU & AÇGÖZLÜLÜK
Futures Term Structure
| BTC Futures Basis | 0.00% |
| ETH Futures Basis | 0.00% |
7D Avg Funding Rates
| BTC 7D Avg | ▲ +0.0097% |
| ETH 7D Avg | ▼ -0.0107% |
Open Interest w/w Change
| BTC OI Change | 124.94M |
| ETH OI Change | 51.67M |
25Δ Risk Reversal (Aylık)
-3.85%
Call IV - Put IV (31JUL26)
BÜYÜK OPSİYON VADELERİ
| Vade Tarihi | Toplam Değer | Maksimum Acı Strike |
|---|---|---|
| 20JUL26 (20 Jul 2026) | $211.2M | $63,500 |
| 21JUL26 (21 Jul 2026) | $50.6M | $64,000 |
Analist Notu: BTC fonlama oranı +0,0097 ile hafif pozitif seyrediyor; bu uzun pozisyonların hafif ağırlıkta olduğuna işaret ediyor. ETH fonlama oranının -0,0107 ile negatife döndüğü dikkat çekici; kısa pozisyon baskısının artması ETH için kısa vadeli aşağı yönlü riski artırıyor. Opsiyon tarafında 25-delta risk reversal -3,85 ile piyasanın aşağı yönlü korunma talebini yansıtıyor.
ÖNE ÇIKAN HABERLER
|
CNBC · 13:30
Stop asking 'How was work today?' Successful, mentally strong couples ask these 7 questions insteadThis question can get you "stuck in a communication rut," says Amy Morin, author of "13 Things Mentally Strong Couples Don't Do." Here's what to ask instead.
|
|
|
Reuters · 12:53
Gulf bourses retreat as US–Iran hostilities intensify - Reuters |
AI Insight: Körfez borsalarının ABD-İran geriliminden sert etkilenmesi, Brent petrolün haftalık yüzde 15,9 yükselerek 88,1 dolara ulaşmasıyla örtüşüyor; bu durum enerji enflasyonunu yeniden alevlendirebilir ve Fed'in faiz indirimini daha da öteleyebilir.
|
Reuters · 12:11
Trump says Republicans should add Iran to Russian bill - Reuters |
AI Insight: Trump'ın İran'ı Rusya yaptırım tasarısına eklemek istemesi, jeopolitik riskin finansal yaptırım boyutuna taşındığının sinyali; bu gelişme küresel dolar likiditesini kısıtlayabilir ve DXY'yi destekleyerek BTC-DXY negatif korelasyonu (-0,471) üzerinden kripto piyasasına baskı yapabilir.
Analist Notu: ABD-İran askeri geriliminin derinleşmesi ve Trump'ın yaptırım tasarısına İran'ı eklemek istemesi petrol piyasasını yukarı taşırken körfez borsalarını baskı altına aldı. Bu tablo kripto piyasası için çift yönlü bir etki yaratıyor: Jeopolitik belirsizlik risk iştahını baskılarken enflasyon baskısını artırarak Bitcoin'in 'dijital güvenli liman' narratifini destekleyebilir.
NOCASHFLOW bültenidir.
Bu belge yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal, yatırım veya hukuki tavsiye niteliği taşımaz. Tüm yatırım kararları risk içerir.
© 2026 nocashflow.net. Tüm hakları saklıdır.