|
NOCASHFLOW
HAFTALIK STRATEJİK ANALİZLikidite, Makro Temalar ve Kripto Rotasyonu
|
26 Temmuz 2026, Pazar
|
NEUTRAL
Yükselen tahvil faizleri ve jeopolitik belirsizlik piyasaları nötr bir denge noktasında tutarken, DeFi ve ETF akışları seçici bir iyimserliğe işaret ediyor.
Bu hafta piyasalar, ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4.70 seviyesine yükselmesi ve VIX'in 18.7'ye çıkmasıyla makro baskı altında kaldı. Bitcoin $64.661 seviyesinde yatay bir seyir izlerken, ETH aylık bazda %21.4 ile en güçlü performansı sergileyen büyük varlık oldu. Spot BTC ETF akışları bu hafta marjinal pozitife dönerek +$33.9M ile dengelenirken, ETH ETF'leri +$103.8M ile güçlü girişler kaydetti. Önümüzdeki haftanın en kritik katalizörü 29 Temmuz FOMC toplantısı olup Fed'in faiz kararı ve iletişimi kripto ve hisse senedi piyasaları için belirleyici olacak.
HAFTANIN ÜÇ TEMASI
TEMA 1 · FOMC BASKISI
29 Temmuz'da gerçekleşecek FOMC toplantısında Fed'in %3.75 olan faiz oranını sabit tutması bekleniyor; ancak 10 yıllık tahvil faizinin %4.70'e yükselmesi piyasalarda endişe yaratıyor. Yükselen reel faizler (10Y reel %2.43) risk varlıkları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Fed'in ileriye dönük yönlendirmesi, özellikle enflasyonun hâlâ %4.27 CPI ile yüksek seyrettiği ortamda kritik önem taşıyor.
TEMA 2 · DEFI ROTASYONU
Haftanın en dikkat çekici kripto hareketi DeFi sektöründe yaşandı: UNI haftalık bazda %11.2, AAVE %8.2 ve LINK %3.4 kazanırken DeFi sektörü toplam %7.6 ile tüm sektörleri geride bıraktı. Bu rotasyon, kurumsal sermayenin Layer 1'den uygulama katmanına kaymaya başladığına işaret ediyor ve UNI'nin 30 günlük %33.1'lik kazancı bu trendin gücünü teyit ediyor.
TEMA 3 · JEOPOLİTİK RİSK
İran-ABD geriliminin kısmen yatışması ve Trump'ın müzakerelere 'biraz alan tanıması' risk iştahını marjinal olarak destekledi; ancak Husi saldırılarının Suudi Arabistan'ın Kızıldeniz petrol tesislerini hedef almasıyla Brent petrol haftalık bazda %9.85 yükseldi. Romanya'nın üçüncü Rus insansız hava aracını düşürmesi Avrupa'daki jeopolitik tansiyonun sürdüğünü gösteriyor. Bu gelişmeler altın ve petrol gibi güvenli liman varlıklarını desteklerken kripto üzerindeki etkisi sınırlı kaldı.
ÖNÜMÜZDEKİ HAFTA
|
Sıradaki FOMC
29 Temmuz 2026 (3 gün kaldı)
|
Medyan Nokta Tahmini (2026)
3.80%
|
| Tarih | Saat (TSİ) | Gelişme | Ülke | Önceki | Beklenti | Açıklanan |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 Tem Sal | 17:00 | CB Consumer Confidence |
USD | 91.2 | 92.1 | — |
| 29 Tem Çar | 21:00 | Federal Funds Rate |
USD | 3.75% | 3.75% | — |
| 29 Tem Çar | 21:00 | FOMC Statement |
USD | — | — | — |
| 30 Tem Per | 09:29 | German Prelim CPI MoM |
EUR | -0.3% | 0.7% | — |
| 30 Tem Per | 11:00 | German Prelim GDP QoQ |
EUR | 0.3% | 0.1% | — |
| 30 Tem Per | 15:30 | Advance GDP QoQ |
USD | 2.0% | 2.3% | — |
| 30 Tem Per | 15:30 | Core PCE Price Index MoM |
USD | 0.3% | 0.1% | — |
| 30 Tem Per | 15:30 | Advance GDP Price Index QoQ |
USD | 3.6% | 3.7% | — |
| 30 Tem Per | 15:30 | Unemployment Claims |
USD | 187K | 206K | — |
| 31 Tem Cum | 12:00 | Core CPI Flash Estimate YoY |
EUR | 2.4% | 2.4% | — |
| 31 Tem Cum | 12:00 | CPI Flash Estimate YoY |
EUR | 2.8% | 2.9% | — |
| 31 Tem Cum | 15:30 | Employment Cost Index QoQ |
USD | 0.9% | 0.8% | — |
| 31 Tem Cum | 17:00 | Revised UoM Consumer Sentiment |
USD | 54.4 | 54.2 | — |
| 31 Tem Cum | 17:00 | Revised UoM Inflation Expectations |
USD | 4.2% | — | — |
Haftalık Görünüm & Strateji: Önümüzdeki haftanın odak noktası 29 Temmuz FOMC kararı ve 30 Temmuz'da açıklanacak ABD Advance GDP ile Core PCE verileri olacak. Fed'in şahin bir ton benimsemesi veya enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi BTC'yi $61.252 destek seviyesine doğru baskılayabilirken, yumuşak bir tablo $77.652 direnç seviyesine doğru hareketi tetikleyebilir.
LİKİDİTE REJİMİ
ABD Fed Net Likiditesi (3 Yıllık, Haftalık)
Chicago Fed Finansal Koşullar Endeksi — NFCI (3 Yıl, Haftalık)
-0.552 (-0.013 w/w)
0 üzeri = ortalamadan sıkı koşullar, 0 altı = gevşek koşullar.
Analist Notu: Fed bilanço büyüklüğü $6.75T ile haftalık bazda +$0.06T artış kaydetti; M2 para arzı ise $23.05T seviyesinde aylık %1.09 büyümeyle genişlemeyi sürdürüyor. Net likidite göstergesi (WALCL) yaklaşık $5.92T civarında seyrediyor ve kısa vadeli likidite koşulları nötr olmakla birlikte yükselen tahvil faizleri net likiditeyi sıkıştırma potansiyeli taşıyor.
MAKRO SKOR TAHTASI
ABD Enflasyon Patikası (CPI, Çekirdek CPI, Çekirdek PCE YoY — 5 Yıl)
Analist Notu: ABD CPI Mayıs 2026 itibarıyla %4.27 ile son dönemin en yüksek seviyesine ulaştı; Core PCE ise %3.41 ile Fed'in %2 hedefinin belirgin üzerinde seyrediyor. 30 Temmuz'da açıklanacak Advance GDP ve Core PCE verileri (beklenti: aylık %0.1) enflasyon patikası hakkında kritik sinyal verecek.
HİSSELER & EMTİALAR
| Varlık | Fiyat | 24s | 7g | 30g | Trend |
|---|---|---|---|---|---|
AAPL Apple |
321.66 | ▼ -1.30% | ▼ -3.48% | ▲ +9.30% | |
MSFT Microsoft |
381.58 | ▼ -2.24% | ▼ -4.87% | ▲ +2.04% | |
GOOGL Alphabet (Google) |
317.69 | ▼ -7.13% | ▼ -10.37% | ▼ -8.22% | |
AMZN Amazon |
233.66 | ▼ -4.57% | ▼ -6.49% | ▼ -0.19% | |
NVDA NVIDIA |
208.76 | ▼ -1.56% | ▲ +0.66% | ▲ +4.36% | |
META Meta |
606.10 | ▼ -3.36% | ▼ -8.79% | ▲ +7.81% | |
TSLA Tesla |
319.69 | ▼ -14.52% | ▼ -18.25% | ▼ -16.23% |
| Varlık | Fiyat | 24s | 7g | 30g | Trend |
|---|---|---|---|---|---|
XAU Gold |
$4,070.80 | ▲ +0.60% | ▲ +1.45% | ▲ +2.02% | |
XAG Silver |
$58.91 | ▲ +1.92% | ▲ +5.12% | ▲ +1.47% | |
HG Copper |
$6.36 | ▲ +0.83% | ▲ +2.21% | ▲ +6.97% | |
NG Natural Gas |
$2.89 | ▼ -0.96% | ▼ -0.79% | ▼ -10.34% | |
CC Cocoa |
$5,467.00 | ▲ +3.13% | ▼ -1.19% | ▲ +11.53% | |
KC Coffee |
$298.25 | ▼ -3.60% | ▼ -9.19% | ▲ +2.30% | |
BZ Brent Oil |
$96.78 | ▼ -3.88% | ▲ +9.85% | ▲ +31.24% |
S&P 500 SEKTÖRLERİ
Technology
XLK
—
Financials
XLF
—
Health Care
XLV
—
Consumer Discret.
XLY
—
Communication
XLC
—
Industrials
XLI
—
Consumer Staples
XLP
—
Energy
XLE
—
Utilities
XLU
—
Real Estate
XLRE
—
Materials
XLB
—
BTC vs NDX vs ALTIN (Yılbaşından Bugüne Getiri)
BTC (YTD: -27.1%)
NDX (YTD: +12.9%)
GOLD (YTD: -5.6%)
TÜRKİYE MASASI
KRİPTO MASASI
STABLECOIN ARZI & PAYI
Stablecoin Toplam Piyasa Değeri & USDT/USDC Payları (3 Yıllık, Haftalık)
Analist Notu: Toplam stablecoin arzı $256.6 milyar civarında sabit seyrederken USDT pazar payı %60.07, USDC ise %23.98 düzeyinde bulunuyor. Stablecoin arzının yatay seyri, kripto piyasasına yeni taze para girişinin sınırlı kaldığına işaret ediyor.
SPOT BITCOIN ETF AKIŞLARI
Spot ETF Haftalık Net Akış
Hafta kapanışı · 2026-07-26
Haftalık Toplam
+33.9M
IBIT (BlackRock)
-95.5M
FBTC (Fidelity)
+35.2M
Spot ETF Haftalık Net Akış Geçmişi ($ Milyon)
ETH Spot ETF Haftalık Net Akış:
+103.8M · ETHA +96.3M · FETH -6.2M
Kümülatif Spot BTC ETF Net Akışı (Lansmandan Bugüne)
$52.1B
Analist Notu: Spot BTC ETF haftalık net akışı +$33.9M ile marjinal pozitife döndü; IBIT -$95.5M çıkış yaşarken FBTC +$35.2M giriş kaydetti. ETH ETF'leri bu hafta +$103.8M ile güçlü bir giriş sergiledi; ETHA'ya +$96.3M giriş olması ETH'ye kurumsal ilginin arttığını gösteriyor. Pozitif akış alım baskısına işaret etse de BTC ETF kümülatif toplamı yaklaşık $52 milyar düzeyinde dengelenmiş görünüyor.
HAFTANIN KAZANANLARI & KAYBEDENLERİ
KRİPTO İZLEME LİSTESİ
| Varlık | Fiyat | 1s | 24s | 7g |
|---|---|---|---|---|
BTC |
$64,661.00 | ● 0.00% | ▲ +0.80% | ▲ +0.30% |
ETH |
$1,913.44 | ▲ +0.10% | ▲ +2.60% | ▲ +2.40% |
XRP |
$1.1000 | ▼ -0.10% | ▲ +0.40% | ▲ +0.50% |
SOL |
$75.4200 | ▲ +0.10% | ▲ +1.80% | ▼ -0.90% |
TRX |
$0.332611 | ● 0.00% | ▲ +0.90% | ▲ +1.70% |
HYPE |
$59.3800 | ▲ +0.70% | ▲ +2.80% | ▼ -2.40% |
DOGE |
$0.072965 | ● 0.00% | ▲ +2.40% | ▲ +0.90% |
LINK |
$8.6000 | ▲ +0.70% | ▲ +2.90% | ▲ +3.40% |
TON |
$1.5100 | ▼ -0.30% | ▲ +3.40% | ▲ +5.30% |
SUI |
$0.715054 | ▼ -0.10% | ▲ +1.00% | ▼ -4.30% |
HYPE RADARI
CoinGecko arama trendleri — piyasanın bu hafta en çok konuştuğu coinler. Yüksek hype ≠ al sinyali; küçük hacimli coinlerde oynaklık aşırıdır.
KRİPTO SEKTÖR ROTASYONU
BITCOIN DÖNGÜ PANELİ
Bitcoin Aylık Getiri Isı Haritası (2024–2026)
* İçinde bulunulan ay işaretlidir.
Analist Notu: Bitcoin Mayer Çarpanı 0.896 ile 1'in altında seyrederek tarihsel olarak iyi bir değer bölgesine işaret ediyor; 200 haftalık hareketli ortalama $63.324 seviyesinde ve mevcut fiyat bu ortalamanın yalnızca %2.09 üzerinde bulunuyor. ATH'den uzaklık -48.18% ile BTC'nin döngüsel açıdan henüz erken-orta evrede olduğunu gösteriyor.
KORELASYON MATRİSİ
Makro & Kripto Varlık Korelasyon Matrisi (30 Günlük Getiriler)
Analist Notu: BTC-Altın korelasyonu 0.591 ile güçlü seyrederken BTC-NDX korelasyonu 0.281'e geriledi; bu durum Bitcoin'in teknoloji hisselerinden ayrışarak dijital altın narratifine yaklaştığını gösteriyor. DXY ile BTC arasındaki negatif korelasyon (-0.429) sürmekte olup dolar güçlenmesi kripto üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek.
VADELİ YAPI & KONUMLANMA
COINBASE PREMIUM INDEX — 180D
BTC/USD · Coinbase - Küresel Borsalar Farkı (24s Barlar)
-0.1003%
▼ ABD satış baskısı
-0.042%
24s Yüksek
-0.123%
24s Düşük
Okuma Kılavuzu: Pozitif değerler ABD kurumsal alım baskısını gösterir. Sürekli pozitif premium BTC için yükseliş sinyalidir.
KORKU & AÇGÖZLÜLÜK
Futures Term Structure
| BTC Futures Basis | — |
| ETH Futures Basis | — |
7D Avg Funding Rates
| BTC 7D Avg | ▼ -0.0009% |
| ETH 7D Avg | ▲ +0.0141% |
Open Interest w/w Change
| BTC OI Change | 140.10M |
| ETH OI Change | 47.60M |
25Δ Risk Reversal (Aylık)
-3.63%
Call IV - Put IV (31JUL26)
BÜYÜK OPSİYON VADELERİ
| Vade Tarihi | Toplam Değer | Maksimum Acı Strike |
|---|---|---|
| 27JUL26 (27 Jul 2026) | $176.0M | $65,000 |
| 28JUL26 (28 Jul 2026) | $108.7M | $65,000 |
Analist Notu: BTC funding oranı -0.0009 ile hafif negatif seyrediyor; bu short tarafın hafif baskın olduğuna işaret ediyor ve aşırı kaldıraç olmadığını teyit ediyor. SOL funding oranının +0.50 ile belirgin şekilde pozitif olması SOL'da aşırı long pozisyonlanmaya dikkat çekiyor. Maksimum acı noktası (max pain) $70.000 olup mevcut fiyat bu seviyenin altında bulunuyor.
ÖNE ÇIKAN HABERLER
|
Reuters · 14:50
Iran will halt attacks as long as US maintains pause, Iranian source says after Trump calls off strikes - Reuters |
AI Insight: İran'ın ABD'nin saldırı duraklamasını sürdürmesi karşılığında kendi saldırılarını askıya alacağını duyurması, Orta Doğu'daki anlık gerilimi düşürse de yapısal belirsizlik devam etmekte; bu durum petrol fiyatlarındaki yükselişin (Brent haftalık +%9.85) önümüzdeki haftalarda da sürebileceğine işaret ediyor.
|
Reuters · 14:42
Trump is giving Iran talks 'a little bit of room,' US ambassador to UN says - Reuters |
AI Insight: Trump'ın İran müzakerelerine 'biraz alan tanıması' diplomatik kanalların açık tutulduğunu gösteriyor; ancak bu belirsiz dil piyasaları için kalıcı bir çözümden ziyade kısa vadeli bir ateşkesi çağrıştırıyor ve risk varlıklarında ihtiyatlı bir iyimserliği destekliyor.
|
CNBC · 14:06
How AI wealth could be distributed to all AmericansAI riches are already concentrated among a handful of powerful companies, but there are plenty of new, some radical, ideas about how to spread the wealth.
|
|
AI Insight: Yapay zeka zenginliğinin dağıtımına ilişkin tartışmalar, AI token'larının (RENDER -0.3% 7G) bu hafta sektör rotasyonundan nasibini alamamasıyla örtüşüyor; kurumsal AI gelirlerinin geniş tabana yayılması yerine birkaç şirkette yoğunlaşması, merkezi olmayan AI altyapısına olan talebi uzun vadede artırabilir.
Analist Notu: İran-ABD geriliminin kısmen yatışması kısa vadeli risk iştahını desteklerken, Husi saldırılarının Suudi petrol altyapısını hedef alması ve Romanya'daki Rus drone ihlalleri jeopolitik risk primini canlı tutuyor. Bu gelişmeler petrol fiyatlarındaki yükselişi sürdürerek enflasyon baskısını artırabilir ve Fed'in elini zayıflatabilir.
NOCASHFLOW bültenidir.
Bu belge yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal, yatırım veya hukuki tavsiye niteliği taşımaz. Tüm yatırım kararları risk içerir.
© 2026 nocashflow.net. Tüm hakları saklıdır.