|
NOCASHFLOW
HAFTALIK STRATEJİK ANALİZLikidite, Makro Temalar ve Kripto Rotasyonu
|
2 Ağustos 2026, Pazar
|
NEUTRAL
Yükselen tahvil faizleri ve zayıflayan işgücü piyasası sinyalleri, kripto ve hisse senetlerinde yön arayışını sürdürüyor.
Bu hafta piyasalar NEUTRAL rejimde seyretti: BTC ~63.113$ seviyesinde haftalık bazda %2,5 değer kaybederken 200 haftalık hareketli ortalamasının (~63.547$) hemen altında tutunmaya çalışıyor. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,74'e yükselmesi ve işgücü piyasasındaki yapısal zayıflama işaretleri risk iştahını baskı altında tutuyor. Spot Bitcoin ETF akışları bu hafta net -61,5 milyon $ ile hafif negatife dönerken IBIT pozitif, FBTC negatif ayrışmasını sürdürdü. Önümüzdeki haftanın en kritik katalizörü Cuma günü açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi; tahmin 88K olan rakam, Fed'in faiz kararı beklentilerini doğrudan şekillendirecek.
HAFTANIN ÜÇ TEMASI
TEMA 1 · FAİZ BASKISI
ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı %4,74 ile kapattı; bu seviye hem risk varlıkları hem de kripto için önemli bir baskı noktası oluşturuyor. 2s10s spreadinin 51 baz puana genişlemesi, piyasanın uzun vadeli enflasyon ve borçlanma maliyeti konusundaki kaygılarını yansıtıyor. Reel 10 yıllık faizin %2,41'de kalması, değerleme baskısının süreceğine işaret ediyor.
TEMA 2 · İŞGÜCÜ KIRILIĞI
İşgücüne katılım oranındaki düşüş ve iş arayanların giderek piyasadan çekilmesi, istihdam verilerinin yüzeysel görünümünün altında yapısal bir kırılganlığa işaret ediyor. Önümüzdeki haftaki NFP (tahmin: 88K), JOLTS ve ADP verileri, Fed'in Eylül FOMC toplantısına (45 gün kaldı) yönelik beklentileri yeniden fiyatlayabilir. Zayıf bir NFP, faiz indirim beklentilerini öne çekerek kripto için kısa vadeli bir katalizör olabilir.
TEMA 3 · MEGA-CAP AYRIŞMASI
Mag-7 içinde sert bir ayrışma göze çarpıyor: Amazon haftalık %17 artışla parlayan yıldız olurken Apple %7,2 değer kaybetti. Microsoft (%21,7) ve Alphabet (%11,4) güçlü haftalık performans sergiledi. Bu ayrışma, kazanç sezonunun yapay zeka ve bulut harcamalarını ödüllendirirken donanım/tüketici tarafında seçici bir baskı oluşturduğuna işaret ediyor.
ÖNÜMÜZDEKİ HAFTA
|
Sıradaki FOMC
16 Eylül 2026 (45 gün kaldı)
|
Medyan Nokta Tahmini (2026)
3.80%
|
| Tarih | Saat (TSİ) | Gelişme | Ülke | Önceki | Beklenti | Açıklanan |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 03 Ağu Pzt | 17:00 | ISM Manufacturing PMI |
USD | 53.3 | 54.0 | — |
| 04 Ağu Sal | 17:00 | JOLTS Job Openings |
USD | 7.59M | 7.42M | — |
| 05 Ağu Çar | 15:15 | ADP Non-Farm Employment Change |
USD | 98K | 71K | — |
| 05 Ağu Çar | 17:00 | ISM Services PMI |
USD | 54.0 | 54.5 | — |
| 06 Ağu Per | 15:30 | Unemployment Claims |
USD | 197K | 205K | — |
| 07 Ağu Cum | 15:30 | Average Hourly Earnings MoM |
USD | 0.3% | 0.3% | — |
| 07 Ağu Cum | 15:30 | Non-Farm Employment Change |
USD | 57K | 88K | — |
| 07 Ağu Cum | 15:30 | Unemployment Rate |
USD | 4.2% | 4.2% | — |
Haftalık Görünüm & Strateji: Önümüzdeki hafta Cuma günkü NFP verisi (tahmin: 88K, önceki: 57K) piyasalar için belirleyici olacak. Beklentinin üzerinde güçlü bir veri Fed'in faiz indirimi beklentilerini erteleyerek BTC'de 60.477$ destek testini gündeme getirebilir; zayıf bir veri ise faiz indirim beklentilerini öne çekerek 65.000-67.000$ direncine doğru bir hareket başlatabilir. ISM PMI ve JOLTS verileri de haftanın erken saatlerinde yön belirleyici olabilir.
LİKİDİTE REJİMİ
ABD Fed Net Likiditesi (3 Yıllık, Haftalık)
Chicago Fed Finansal Koşullar Endeksi — NFCI (3 Yıl, Haftalık)
-0.554 (-0.010 w/w)
0 üzeri = ortalamadan sıkı koşullar, 0 altı = gevşek koşullar.
Analist Notu: Fed bilanço büyüklüğü 6,74 trilyon $ seviyesinde haftalık bazda -0,14 trilyon $ ile geriledi; ancak M2 para arzı 23,16 trilyon $ ile aylık +0,43 trilyon $ artışını sürdürüyor. Net likidite endeksi (5,83T) son haftaların en düşük seviyesine yaklaşmış durumda; bu durum kripto için kısa vadeli bir headwind oluşturuyor.
MAKRO SKOR TAHTASI
ABD Enflasyon Patikası (CPI, Çekirdek CPI, Çekirdek PCE YoY — 5 Yıl)
Analist Notu: Haziran 2026 CPI %3,73 ile Nisan zirvesi (%4,27) sonrası yavaşlama eğilimi sürdürse de Fed'in %2 hedefinin hâlâ belirgin üzerinde. Çekirdek PCE %3,29 ile yapışkanlığını koruyor; bu durum Fed'in Eylül FOMC'ta faiz indirimine gitmesini zorlaştırıyor.
HİSSELER & EMTİALAR
| Varlık | Fiyat | 24s | 7g | 30g | Trend |
|---|---|---|---|---|---|
AAPL Apple |
308.91 | ▼ -7.35% | ▼ -7.24% | ▲ +4.94% | |
MSFT Microsoft |
464.72 | ▲ +3.02% | ▲ +21.75% | ▲ +20.93% | |
GOOGL Alphabet (Google) |
356.13 | ▲ +6.73% | ▲ +11.38% | ▼ -1.41% | |
AMZN Amazon |
271.58 | ▲ +15.32% | ▲ +17.00% | ▲ +12.36% | |
NVDA NVIDIA |
200.75 | ▲ +2.93% | ▼ -2.94% | ▲ +1.60% | |
META Meta |
556.71 | ▲ +3.28% | ▼ -6.47% | ▼ -9.17% | |
TSLA Tesla |
311.21 | ▲ +0.76% | ▼ -0.58% | ▼ -26.83% |
| Varlık | Fiyat | 24s | 7g | 30g | Trend |
|---|---|---|---|---|---|
XAU Gold |
$4,107.00 | ▲ +0.17% | ▲ +0.97% | ▲ +0.95% | |
XAG Silver |
$57.79 | ▼ -1.75% | ▼ -1.48% | ▼ -3.83% | |
HG Copper |
$6.47 | ▲ +0.33% | ▲ +2.30% | ▲ +5.59% | |
NG Natural Gas |
$2.75 | ▼ -0.40% | ▼ -4.32% | ▼ -14.69% | |
CC Cocoa |
$5,537.00 | ▲ +8.31% | ▲ +2.99% | ▲ +10.61% | |
KC Coffee |
$313.55 | ▼ -2.94% | ▼ -0.08% | ▼ -3.31% | |
BZ Brent Oil |
$90.12 | ▲ +1.22% | ▼ -6.88% | ▲ +25.92% |
S&P 500 SEKTÖRLERİ
Consumer Discret.
XLY
▲ +3.29%
Communication
XLC
▲ +1.56%
Energy
XLE
▲ +1.00%
Industrials
XLI
▲ +0.81%
Financials
XLF
▼ -0.11%
Technology
XLK
▼ -0.22%
Consumer Staples
XLP
▼ -0.49%
Real Estate
XLRE
▼ -0.51%
Health Care
XLV
▼ -0.59%
Utilities
XLU
▼ -0.69%
Materials
XLB
▼ -2.34%
BTC vs NDX vs ALTIN (Yılbaşından Bugüne Getiri)
BTC (YTD: -28.9%)
NDX (YTD: +12.2%)
GOLD (YTD: -4.8%)
TÜRKİYE MASASI
KRİPTO MASASI
STABLECOIN ARZI & PAYI
Stablecoin Toplam Piyasa Değeri & USDT/USDC Payları (3 Yıllık, Haftalık)
SPOT BITCOIN ETF AKIŞLARI
Spot ETF Haftalık Net Akış
Hafta kapanışı · 2026-08-02
Haftalık Toplam
-61.5M
IBIT (BlackRock)
+86.9M
FBTC (Fidelity)
-85.2M
Spot ETF Haftalık Net Akış Geçmişi ($ Milyon)
ETH Spot ETF Haftalık Net Akış:
+10.0M · ETHA +36.6M · FETH -20.9M
Kümülatif Spot BTC ETF Net Akışı (Lansmandan Bugüne)
$52.0B
Analist Notu: Bu hafta spot Bitcoin ETF'leri net -61,5 milyon $ çıkış kaydetti; IBIT +86,9M$ ile pozitif ayrışırken FBTC -85,2M$ ile satış baskısı altında kaldı. Pozitif akış kurumsal alım baskısını, negatif akış ise satış baskısını gösterir; IBIT'in direnci kurumsal talebin hâlâ canlı olduğuna işaret etse de toplam akışın negatife dönmesi dikkat gerektiriyor.
HAFTANIN KAZANANLARI & KAYBEDENLERİ
KRİPTO İZLEME LİSTESİ
| Varlık | Fiyat | 1s | 24s | 7g |
|---|---|---|---|---|
BTC |
$63,113.00 | ▲ +0.10% | ▲ +0.40% | ▼ -2.50% |
ETH |
$1,861.49 | ▲ +0.30% | ▼ -0.40% | ▼ -2.70% |
XRP |
$1.0800 | ▲ +0.10% | ▲ +1.70% | ▼ -2.10% |
SOL |
$73.1000 | ▲ +0.20% | ▲ +0.50% | ▼ -3.10% |
TRX |
$0.327440 | ▲ +0.10% | ▼ -0.20% | ▼ -1.60% |
HYPE |
$52.1100 | ▲ +1.70% | ▼ -0.30% | ▼ -11.60% |
DOGE |
$0.070282 | ▲ +0.10% | ▲ +0.30% | ▼ -3.80% |
LINK |
$8.2800 | ▲ +0.10% | ▲ +2.20% | ▼ -3.70% |
TON |
$1.4100 | ▲ +0.10% | ▲ +1.30% | ▼ -7.00% |
AVAX |
$6.5700 | ▼ -0.10% | ▲ +3.30% | ▼ -1.60% |
HYPE RADARI
CoinGecko arama trendleri — piyasanın bu hafta en çok konuştuğu coinler. Yüksek hype ≠ al sinyali; küçük hacimli coinlerde oynaklık aşırıdır.
KRİPTO SEKTÖR ROTASYONU
BITCOIN DÖNGÜ PANELİ
Bitcoin Aylık Getiri Isı Haritası (2024–2026)
* İçinde bulunulan ay işaretlidir.
KORELASYON MATRİSİ
Makro & Kripto Varlık Korelasyon Matrisi (30 Günlük Getiriler)
Analist Notu: BTC-NDX korelasyonu 0,53 ile orta düzeyde; BTC-Altın korelasyonu ise 0,55 ile dikkat çekici biçimde yüksek. Bu durum BTC'nin hem risk varlığı hem de değer saklama aracı olarak çift kimliğini koruduğunu gösteriyor. DXY'nin -0,29 ile BTC ile negatif korelasyonu, dolar güçlenmesinin kripto için baskı yaratmaya devam ettiğini teyit ediyor.
VADELİ YAPI & KONUMLANMA
COINBASE PREMIUM INDEX — 180D
BTC/USD · Coinbase - Küresel Borsalar Farkı (24s Barlar)
-0.0886%
▼ ABD satış baskısı
-0.042%
24s Yüksek
-0.138%
24s Düşük
Okuma Kılavuzu: Pozitif değerler ABD kurumsal alım baskısını gösterir. Sürekli pozitif premium BTC için yükseliş sinyalidir.
KORKU & AÇGÖZLÜLÜK
Futures Term Structure
| BTC Futures Basis | — |
| ETH Futures Basis | — |
7D Avg Funding Rates
| BTC 7D Avg | ▲ +0.0092% |
| ETH 7D Avg | ▲ +0.0199% |
Open Interest w/w Change
| BTC OI Change | 120.03M |
| ETH OI Change | 43.67M |
25Δ Risk Reversal (Aylık)
-5.30%
Call IV - Put IV (28AUG26)
BÜYÜK OPSİYON VADELERİ
| Vade Tarihi | Toplam Değer | Maksimum Acı Strike |
|---|---|---|
| 3AUG26 (03 Aug 2026) | $123.1M | $63,500 |
| 4AUG26 (04 Aug 2026) | $66.1M | $63,000 |
Analist Notu: BTC funding rate +0,0092% ile hafif pozitif; ETH funding +0,0199% ile daha ısınmış bir görünüm sergiliyor. SOL funding ise -0,50% ile belirgin negatif; bu SOL'da net short pozisyonlanmaya işaret ediyor. Opsiyon tarafında DVOL 35,25 ile makul seviyelerde; put/call oranı 0,53 ile hafif boğa eğilimi koruyor. Max pain 70.000$ seviyesi mevcut spot fiyatın önemli üzerinde.
ÖNE ÇIKAN HABERLER
|
CNBC · 15:36
Here are the 2 big things we're watching in the stock market in the week aheadFour more Club holdings report earnings. Plus, it's a loaded week of jobs data.
|
|
|
CNBC · 14:30
Why people are dropping out of the workforce and not looking for new jobs: 'The market wore me down'Candidates giving up in the face of relentless job searches could be part of the reason behind recent declines in the labor force participation rate.
|
|
AI Insight: İşgücüne katılım oranındaki düşüş, yüzeysel işsizlik rakamlarının gizlediği yapısal bir zayıflığa işaret ediyor; bu durum önümüzdeki haftaki NFP verisinin piyasa beklentilerini karşılayıp karşılamayacağı konusundaki belirsizliği artırıyor. Kripto yatırımcıları için zayıf bir NFP, Fed'in Eylül FOMC'ta faiz indirimine kapı aralayabileceği için kısa vadeli bir katalizör olabilir.
|
CNBC · 12:30
Op-ed: The U.S. lead over China in AI is all but goneAI debate in recent years has centered on whether the U.S. can develop a strategy capable of preserving an edge over China. The answer isn't looking positive.
|
|
AI Insight: ABD'nin yapay zeka alanında Çin'e karşı üstünlüğünü kaybetme riski, teknoloji hisselerindeki değerleme primini sorgulatabilir; bu durum NVDA ve AI-odaklı kripto tokenları (RENDER, -7,4% haftalık) üzerinde ek baskı oluşturabilir. Uzun vadede AI rekabetinin kızışması, merkeziyetsiz hesaplama tokenlarına olan kurumsal ilgiyi olumsuz etkileyebilir.
Analist Notu: Bu haftanın haberleri üç kritik makro temayı öne çıkardı: işgücü piyasasındaki yapısal kırılganlık, ABD-Çin arasındaki AI rekabetinde dengelerin değişmesi ve yüksek yakıt maliyetlerinin enflasyona katkısı. Bu üç dinamiğin bileşimi, Fed'in faiz politikasını daha uzun süre sıkı tutma riskini artırarak risk varlıkları üzerindeki baskıyı sürdürebilir.
NOCASHFLOW bültenidir.
Bu belge yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal, yatırım veya hukuki tavsiye niteliği taşımaz. Tüm yatırım kararları risk içerir.
© 2026 nocashflow.net. Tüm hakları saklıdır.